Forex opção avaliação

Avaliação de opções Antes de se aventurar no mundo das opções de negociação, os investidores devem ter uma boa compreensão dos fatores que determinam o valor de uma opção. Estes incluem o preço atual das ações, o valor intrínseco. Tempo para expiração (ou valor de tempo), volatilidade. Taxas de juros e dividendos pagos em dinheiro. Existem vários modelos de preços de opções que usam esses parâmetros para determinar o valor justo de mercado da opção. Destes, o modelo Black-Scholes é o mais utilizado. De muitas maneiras, as opções são como qualquer outro investimento em que você precisa entender o que determina o seu preço, a fim de usá-los para tirar proveito dos movimentos do mercado. Principais Drivers de um Preço de Opções Permite começar com os principais drivers do preço de uma opção: preço da ação atual, valor intrínseco, tempo de expiração (ou valor de tempo) e volatilidade. O preço atual das ações é bastante óbvio. O movimento do preço do estoque para cima ou para baixo tem um efeito direto - embora não igual - sobre o preço da opção. Como o preço de uma ação sobe, torna-se mais provável que o preço de uma opção de compra vai subir e que o preço de uma opção de venda vai cair. Se o preço da ação cair, então o inverso provavelmente acontecerá com o preço das chamadas e puts. Valor Intrínseco O valor intrínseco é o valor que qualquer opção dada teria se fosse exercida hoje. (Para leitura relacionada, veja ESOs: Usando o modelo Black-Scholes.) Basicamente, o valor intrínseco é o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está no dinheiro. É a parte de um preço de opções que não é perdida devido à passagem do tempo. As seguintes equações podem ser utilizadas para calcular o valor intrínseco de uma opção de compra ou de venda: Opção de Compra Valor Intrínseco Acções Subjacentes Preço Actual Preço de Acção de Venda 13 Valor de Venda Preço de Acções Preços Subjacentes Preço Actual 13 O valor intrínseco de uma opção reflecte A vantagem financeira efetiva que resultaria do exercício imediato dessa opção. Basicamente, é um valor mínimo de opções. Opções de negociação com o dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Por exemplo, vamos dizer General Electric (GE) estoque está vendendo em 34,80. A opção de compra da GE 30 teria um valor intrínseco de 4,80 (34,80 30 4,80), porque o detentor da opção pode exercer sua opção de comprar ações da GE em 30 e depois virar e vendê-las automaticamente no mercado por 34,80 - um lucro de 4,80. Em um exemplo diferente, a opção de chamada GE 35 teria um valor intrínseco de zero (34,80 35 -0,20) porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Também é importante notar que o valor intrínseco também funciona da mesma maneira para uma opção de venda. Por exemplo, uma opção de venda da GE 30 teria um valor intrínseco de zero (30 34,80 -4,80) porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Por outro lado, uma opção de venda da GE 35 teria um valor intrínseco de 0,20 (35 34,80 0,20). Valor de Tempo O valor de tempo de opções é o valor pelo qual o preço de qualquer opção excede o valor intrínseco. Ele está diretamente relacionado à quantidade de tempo que uma opção tem até expirar, bem como à volatilidade do estoque. A fórmula para calcular o valor de tempo de uma opção é: 13 Tempo Valor Opção Preço Valor Intrínseco 13 Quanto mais tempo uma opção tem até expirar, maior a chance de que ele vai acabar no dinheiro. O componente de tempo de uma opção decai exponencialmente. A derivação real do valor de tempo de uma opção é uma equação bastante complexa. Como regra geral, uma opção perderá um terço de seu valor durante a primeira metade de sua vida e dois terços durante a segunda metade de sua vida. Este é um conceito importante para os investidores de títulos, porque quanto mais próximo você chegar à expiração, mais um movimento na segurança subjacente é necessário para afetar o preço da opção. Valor de tempo é muitas vezes referido como valor extrínseco. O valor de tempo é basicamente o prêmio de risco que o vendedor da opção exige para fornecer ao comprador da opção o direito de comprar o estoque até a data em que a opção expira. (Para saber mais, leia A Importância do Valor de Tempo. É como o prémio de seguro da opção quanto maior o risco, maior o custo para comprar a opção. Olhando novamente para o exemplo acima, se a GE estiver negociando em 34,80 ea opção de compra de um mês para expiração da GE 30 está negociando em 5, o valor de tempo da opção é 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Enquanto isso, com a negociação da GE em 34,80, uma opção de compra da GE 30 em 6,85 com nove meses até a expiração tem um valor de tempo de 2,05. (6,85 - 4,80 2,05). Observe que o valor intrínseco é o mesmo ea diferença no preço da mesma opção de preço de exercício é o valor de tempo. Um valor de tempo de opções também é altamente dependente da volatilidade que o mercado espera que o estoque irá exibir até a expiração. Para ações onde o mercado não espera que o estoque se mova muito, o valor de tempo de opções será relativamente baixo. O oposto é verdadeiro para estoques mais voláteis ou aqueles com um beta elevado. Devido principalmente à incerteza do preço das ações antes da expiração da opção. Na tabela abaixo, você pode ver o exemplo da GE que já foi discutido. Ele mostra o preço de negociação da GE, vários preços de exercício e os valores intrínsecos e de tempo das opções de compra e venda. A General Electric é considerada um estoque com baixa volatilidade com um beta de 0,49 para este exemplo. 13Amazon Inc. (AMZN) é um estoque muito mais volátil com um beta de 3,47 (veja a Figura 2). Compare a opção de compra GE 35 com nove meses até a expiração para a opção de compra AMZN 40 com nove meses até a expiração. GE tem apenas 0,20 para mover-se antes de ele está no dinheiro, enquanto AMZN tem 1,30 para mover-se antes que ele está no dinheiro. O valor temporal destas opções é de 3,70 para a GE e de 7,50 para a AMZN, o que indica um prémio significativo na opção AMZN devido à natureza volátil das existências da AMZN. 13Um vendedor de opções da GE não espera obter um prêmio substancial porque os compradores não esperam que o preço da ação se mova significativamente. Por outro lado, o vendedor de uma opção AMZN pode esperar receber um prémio mais elevado devido à natureza volátil do stock AMZN. Basicamente, quando o mercado acredita que uma ação será muito volátil, o valor de tempo da opção sobe. Por outro lado, quando o mercado acredita que uma ação será menos volátil, o valor de tempo da opção cai. É esta expectativa pelo mercado de uma volatilidade futura de ações que é fundamental para o preço das opções. (Continue lendo sobre este assunto em The ABCs of Option Volatility.) O efeito da volatilidade é principalmente subjetivo, e é difícil de quantificar. Felizmente, existem várias calculadoras que podem ser usadas para ajudar a estimar a volatilidade. Para tornar isso ainda mais interessante, existem também vários tipos de volatilidade - com o implícito e histórico sendo o mais notado. Quando os investidores olham para a volatilidade no passado, ela é chamada volatilidade histórica ou volatilidade estatística. A volatilidade histórica ajuda a determinar a possível magnitude dos movimentos futuros do estoque subjacente. Estatisticamente, dois terços de todas as ocorrências de um preço das ações acontecerão dentro de mais ou menos um desvio padrão do movimento de ações ao longo de um período de tempo definido. Volatilidade histórica olha para trás no tempo para mostrar como volátil o mercado foi. Isso ajuda os investidores opções para determinar qual o preço de exercício é mais adequado para escolher a estratégia específica que eles têm em mente. (Para ler mais sobre a volatilidade, consulte Usando a Volatilidade Histórica para Avaliar o Risco Futuro.) A volatilidade implícita é o que está implícito nos preços de mercado atuais e é usada com os modelos teóricos. Ele ajuda a definir o preço atual de uma opção existente e auxilia os jogadores de opção para avaliar o potencial de um comércio de opção. A volatilidade implícita mede qual opção os traders esperam que a volatilidade futura seja. Como tal, a volatilidade implícita é um indicador do sentimento atual do mercado. Este sentimento será refletido no preço das opções, o que ajuda os comerciantes a avaliar a volatilidade futura da opção eo estoque com base nos preços das opções atuais. O Bottom Line Um investidor de ações que está interessado em usar opções para capturar um movimento potencial em um estoque deve entender como as opções são preços. Além do preço subjacente às ações, as principais determinantes do preço de uma opção são o seu valor intrínseco (o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está dentro do dinheiro) eo seu valor de tempo. O valor de tempo está relacionado ao tempo que uma opção tem até expirar e à volatilidade das opções. A volatilidade é de particular interesse para um operador que deseja usar opções para obter uma vantagem adicional. A volatilidade histórica fornece ao investidor uma perspectiva relativa de como a volatilidade afeta os preços das opções, enquanto o preço das opções atuais fornece a volatilidade implícita que o mercado espera atualmente no futuro. Conhecer a volatilidade atual e esperada que está no preço de uma opção é essencial para qualquer investidor que quer tirar proveito do movimento de um preço das ações. (Para a leitura relacionada, veja o que é moneyness da opção) Começando em opções do Forex Muitos povos pensam do mercado conservado em estoque quando pensam das opções. No entanto, o mercado de câmbio também oferece a oportunidade de negociar esses derivados exclusivos. As opções dão aos comerciantes de varejo muitas oportunidades de limitar o risco e de aumentar o lucro. Aqui discutimos quais opções são, como elas são usadas e quais estratégias você pode usar para lucrar. Tipos de Opções Forex Existem dois tipos principais de opções disponíveis para comerciantes forex varejo. O mais comum é a chamada tradicional put opção, que funciona muito como a opção de ações respectivas. A outra alternativa é a opção de pagamento único de negociação - ou SPOT - que dá aos comerciantes mais flexibilidade. Opções tradicionais As opções tradicionais permitem ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar algo do vendedor da opção a um preço e tempo definidos. Por exemplo, um comerciante pode comprar uma opção para comprar dois lotes de EUR USD em 1.3000 em um mês tal contrato é conhecido como um EUR callUSD colocar. (Tenha em mente que, no mercado de opções, quando você compra uma chamada, você compra um colocar simultaneamente - assim como no mercado à vista.) Se o preço de EURUSD é inferior a 1.3000, a opção expira sem valor, eo comprador só perde O prémio. Por outro lado, se EURUSD skyrockets para 1.4000, então o comprador pode exercer a opção e ganhar dois lotes para apenas 1.3000, que pode então ser vendido com fins lucrativos. Desde que as opções do forex são negociadas over-the-counter (OTC), os comerciantes podem escolher o preço ea data em que a opção é ser válida e então receber uma citação que indica o prêmio que devem pagar para obter a opção. Existem dois tipos de opções tradicionais oferecidas pelos corretores: American-style Este tipo de opção pode ser exercida em qualquer ponto até à expiração. Estilo europeu Este tipo de opção só pode ser exercido no momento da expiração. Uma vantagem das opções tradicionais é que eles têm prémios mais baixos do que as opções SPOT. Além disso, porque (americano) opções tradicionais podem ser comprados e vendidos antes da expiração, eles permitem mais flexibilidade. Por outro lado, as opções tradicionais são mais difíceis de definir e executar do que opções SPOT. (SPOT) Aqui está como funcionam as opções SPOT: o trader entra em um cenário (por exemplo, o EURUSD vai quebrar 1.3000 em 12 dias), obtém um prêmio ( Custo da opção) e, em seguida, recebe um pagamento se o cenário ocorrer. Essencialmente, o SPOT converte automaticamente sua opção em dinheiro quando seu comércio de opções for bem-sucedido, dando-lhe um pagamento. Muitos comerciantes apreciam as escolhas adicionais (alistadas abaixo) que as opções do PONTO dão comerciantes. Além disso, opções SPOT são fáceis de comércio: é uma questão de entrar no cenário e deixá-lo jogar fora. Se você estiver correto, receberá dinheiro em sua conta. Se você não está correto, sua perda é o seu prêmio. Outra vantagem é que as opções SPOT oferecem uma escolha de muitos cenários diferentes, permitindo que o comerciante para escolher exatamente o que ele ou ela pensa que vai acontecer. Uma desvantagem das opções SPOT, no entanto, é maior prémios. Em média, os prêmios de opção SPOT custam mais do que as opções padrão. Por que opções de comércio Existem várias razões pelas quais opções em geral atraem muitos comerciantes: Seu risco de queda é limitado ao prêmio de opção (o valor que você pagou para comprar a opção). Você tem potencial de lucro ilimitado. Você paga menos dinheiro na frente do que para um ponto (dinheiro) forex posição. Você começa a definir o preço ea data de validade. (Estes não são predefinidos como os de opções sobre futuros.) As opções podem ser usadas para se proteger contra posições spot (cash) a fim de limitar o risco. Sem arriscar muito capital, você pode usar opções para negociar em previsões de movimentos de mercado antes de eventos fundamentais acontecerem (como relatórios econômicos ou reuniões). As opções SPOT permitem muitas opções: Opções padrão. One-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço toca um certo nível. No-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não toca um certo nível. SPOT digital Você recebe um pagamento se o preço é acima ou abaixo de um certo nível. Double one-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço toca em um dos dois níveis definidos. Double no-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não toca em nenhum dos dois níveis definidos. Então, por que não é todo mundo usando opções Bem, também há algumas desvantagens para usá-los: O prêmio varia, de acordo com o preço de greve e data da opção, de modo a razão riskreward varia. Opções SPOT não podem ser negociadas: uma vez que você comprar um, você não pode mudar sua mente e depois vendê-lo. Pode ser difícil prever o período exato eo preço a que os movimentos no mercado podem ocorrer. Você pode estar indo contra as probabilidades. Opções Opções As opções têm vários fatores que coletivamente determinam seu valor: Valor intrínseco - é o quanto a opção valeria a pena se fosse exercida neste momento. A posição do preço atual em relação ao preço de exercício pode ser descrita de três maneiras: No dinheiro - Isso significa que o preço de exercício é maior que o preço de mercado atual. Fora do dinheiro Isso significa que o preço de exercício é menor do que o preço de mercado atual. No dinheiro Isto significa que o preço de exercício está ao preço de mercado atual. O valor de tempo - Isso representa a incerteza do preço ao longo do tempo. Geralmente, quanto mais tempo, maior o prêmio que você paga porque o valor de tempo é maior. Diferencial de taxa de juros - A variação das taxas de juros afeta a relação entre a greve da opção e a taxa de mercado atual. Esse efeito é freqüentemente incorporado ao prêmio em função do valor do tempo. Volatilidade - Maior volatilidade aumenta a probabilidade de o preço de mercado atingir o preço de exercício dentro de um período de tempo limitado. A volatilidade é fatorada no valor do tempo. Normalmente, as moedas mais voláteis têm prêmios de opções mais altas. Como Funciona Diga que o 2 de janeiro de 2010, e você acha que o par EURUSD (euro versus dólar), que está atualmente em 1.3000, está indo para baixo devido a números positivos dos EUA no entanto, existem alguns relatórios importantes que saem em breve que poderia Causar volatilidade significativa. Você suspeita que esta volatilidade ocorrerá dentro dos próximos dois meses, mas você não quer arriscar uma posição de dinheiro. Então você decide usar opções. (Aprenda as ferramentas que o ajudarão a começar nos cursos de Forex. Ensine aos Iniciantes como negociar.) Você vai então a seu corretor e põe em um pedido comprar um EUR putUSD chamada, consultada geralmente como uma opção do put do EUR, ajustada em um Preço de exercício de 1.2900 e um vencimento de 2 de março de 2010. O corretor informa que esta opção custará 10 pips. Assim que você com prazer decidir comprar. Preço: 1.2900 Vencimento: 2 de março de 2010 Prêmio: 10 USD pips Referência ao caixa: 1.3000 Digamos que os novos relatórios saem eo par EURUSD cai para 1.2850 - você decide Para exercer a sua opção, eo resultado dá-lhe 40 USD pips lucro (1,2900 1,2850 0,0010). Opções Estratégias As opções podem ser usadas de várias maneiras, mas geralmente são usadas para um de dois propósitos: (1) capturar lucros ou (2) proteger-se contra posições existentes. Lucro Motivado Estratégias Opções são uma boa maneira de lucrar, mantendo o risco para baixo - afinal, você não pode perder mais do que o prêmio Muitos comerciantes de forex gostam de usar opções em torno dos tempos de relatórios ou eventos importantes, quando os spreads e aumentar o risco em O dinheiro forex mercados. Outros comerciantes forex lucro-conduzidos usam simplesmente opções em vez do dinheiro porque as opções são mais baratas. Uma posição das opções pode fazer muito mais dinheiro do que uma posição de dinheiro na mesma quantidade. Estratégias de Hedging As opções são uma ótima maneira de se proteger contra suas posições existentes para diminuir o risco. Alguns comerciantes ainda usam opções em vez de ou junto com stop-loss pontos. A vantagem principal de usar opções junto com batentes é que você tem um potencial ilimitado do lucro se o preço continuar a mover-se de encontro a sua posição. Conclusão Embora possam ser difíceis de usar, as opções representam mais uma ferramenta valiosa que os comerciantes podem usar para lucrar ou reduzir o risco. Opções no forex são especialmente prevalentes durante importantes relatórios econômicos ou eventos que causam volatilidade significativa (quando os mercados de caixa têm spreads elevados e incerteza). O artigo 50 é uma cláusula no tratado da UE que delineia as medidas que um país membro deve tomar para sair da União Europeia (discussão de forex, opções e outros tópicos ativos de negociação no fórum TradersLaboratory). Grã-Bretanha. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. Options em moeda pode ser um pouco confuso para o preço particularmente para alguém que isnt usado para a terminologia do mercado, especialmente com as unidades. Neste post vamos quebrar as etapas para o preço de uma opção de FX usando um par de métodos diferentes. Um deles é usar o modelo Garman Kohlhagen (que é uma extensão dos modelos Black Scholes para FX) eo outro é usar o Black 76 eo preço da opção como uma opção em um futuro. Também podemos precificar esta opção como uma opção de compra ou como uma opção de venda. Supondo que você tem uma opção pricer para fazer esses cálculos. Você pode fazer o download de uma versão de avaliação gratuita do ResolutionPro para esse fim. Data de Vencimento: 7 de janeiro de 2010 Preço à vista em 24 de dezembro: 1.599 Preço de exercício: 1.580 Volatilidade: 10 GBP taxa livre de risco: 0.42 USD taxa livre de risco: 0.25 Nocional: pound1,000,000 GBP Opção de venda no exemplo de FX Primeiro, olhe bem a opção de Put. O preço spot atual da moeda é 1.599. Isto significa 1 GBP 1.599 USD. Assim, a taxa USDGBP deve cair para abaixo da greve de 1,580 para esta opção de ser in-the-money. Agora colocamos as entradas acima em nossa opção pricer. Note nossas taxas acima são compostos anualmente, Act365. Embora geralmente essas taxas seriam cotadas como simples juros, Act360 para USD, Act365 para GBP e wed necessidade de convertê-los para qualquer compoundingdaycount nosso pricer usa. Estavam usando um prerker de Scholes Black Gereralized, que é o mesmo que Garhman Kohlhagen quando usado com entradas de FX. Nosso resultado é 0.005134. As unidades do resultado são as mesmas que a nossa entrada que é USDGBP. Então, se nós múltiplos isso por nosso notional em GBP obtemos nosso resultado em USD como as unidades GBP cancelar. 0.005134 USDGBP x libra1,000,000 GBP 5,134 USD Opção de chamada no exemplo de FX Agora vamos executar o mesmo exemplo como uma opção de chamada. Invertimos o nosso preço spot e exercício para ser GBPUSD em vez de USDGBP. Desta vez as unidades estão em GBPUSD. Para obter o mesmo resultado em USD, nós múltiplos 0,002032 GBPUSD x 1,580,000 USD (o notional em USD) x 1,599 USDGBP (spot atual) 5,134 USD. Nota nas entradas para o nosso pricer, agora estamos usando a taxa de USD como doméstica e GBP como o estrangeiro. O ponto-chave desses exemplos é mostrar que é sempre importante considerar as unidades de suas entradas como que irá determinar como convertê-los em unidades que você precisa. FX Option on Future example Nosso próximo exemplo é o preço da mesma opção como uma opção em um futuro usando o Black 76 modelo. Nosso preço a termo para a moeda na data de vencimento é 1.5991 Vamos usar isso como nosso subjacente em nosso pricer opção preto. Obtemos o mesmo resultado quando usamos os modelos Black-Scholes Garman Kohlhagen. 5,134 USD. Para obter detalhes sobre a matemática por trás desses modelos, consulte help. derivativepricing. Saiba mais sobre o suporte de Resoluções para derivativos cambiais. Free Trial Posts mais populares Quais são as opções de moeda Uma opção de moeda (também FX, ou opção FOREX) é um produto financeiro chamado derivado onde o valor é baseado em um instrumento subjacente, que neste caso é uma moeda estrangeira. Opções de FX são opções de compra ou de venda que dão ao comprador o direito (não a obrigação) de comprar (chamar) ou vender (colocar) um par de moedas ao preço de exercício acordado na data de validade indicada. A negociação de opções FOREX foi inicialmente realizada apenas por grandes instituições, nas quais gestores de fundos, gestores de carteiras e tesoureiros corporativos corriam risco ao cobrir sua exposição cambial no mercado de opções de FX. No entanto, as opções de moeda são agora muito populares entre os investidores de varejo, já que a negociação eletrônica eo acesso ao mercado estão agora tão amplamente disponíveis. Eu pensei que todas as opções de FX foram negociadas Over the Counter (OTC) Quando as opções de moeda surgiram pela primeira vez na cena, eles foram realmente negociados OTC - onde as instituições e corretores de comércio comércio uns com os outros por telefone para cobrir a sua exposição à moeda estrangeira. Com instituições que lidam com transações em bilhões, isso faz sentido, especialmente porque, ao contrário de ações, não há um local central de negociação para câmbio. No entanto, muitas empresas de corretagem de varejo on-line, bem como grandes instituições fornecem acesso eletrônico a pools de liquidez FOREX que também incluem a negociação de opções de moeda on-line. Muitas das opções negociadas através dessas empresas ainda são consideradas OTC como o comerciante (cliente) transações diretamente com o corretor, ao invés de corresponder a ordem com outro comerciante. Neste caso, o corretor torna-se o contraparte para a opção de moeda e, portanto, tem que usar o risco. Isso também significa que as opções de moeda podem ser atendidas para o comerciante individual. Sem um conjunto padronizado de regras ditadas por uma troca, um comerciante pode escolher o strikeexpiry e em casos raros o estilo de expiração do contrato que é negociado com o corretor. Nem todos os destinos comerciais eletrônicos para opções de moeda são OTC embora. Há empresas que fornecem pools de liquidez para as instituições de negociar uns com os outros muitas vezes chamado Dark Pools. Por exemplo, HotSpot, FXAll e CurrenX são todos os destinos de liquidez para o mercado FOREX. Além de reservas de liquidez FOREX e OTC com seu corretor, as opções de moeda também são negociadas em bolsas. Por exemplo, o PHLX (NASDAQ) eo CME oferecem opções de moeda em futuros de moeda. Esses produtos também serão acessíveis pela maioria dos corretores de opção de FX em linha de varejo. O que os corretores oferecem on-line negociação de opções de FX Dê uma olhada na lista abaixo de corretores que oferecem acesso on-line para o mercado de opção de moeda. As opções de moeda são mais arriscadas do que as opções de ações Eu diria que existem dois tipos de risco presentes ao negociar opções de câmbio: risco de contraparte e risco de mercado. Para opções de moeda que são OTC com seu brokerdealer, você tem o que é conhecido como risco de contrapartida. Ou seja, o risco de que a empresa que detém o outro lado da transação vai busto, juntamente com qualquer obrigação financeira para entregar moeda estrangeira. Quaisquer acordos de opção que você como um traderclient segurar com tal empresa se tornam inúteis. Risco de contraparte está mais presente em opções de moeda do que opções de ações ou futuros, porque não há uma câmara central de compensação para proteger os comerciantes opção quando o negociante é incapaz de cumprir as obrigações de exercício. Em termos de risco de mercado, as opções de FX são mais sensíveis a fatores macroeconômicos do que opções de ações ou futuros. Os fatores políticos e econômicos têm um papel importante na visão das moedas. Opções de ações, por outro lado, embora ainda sejam afetados por condições macroeconômicas, também são influenciados por variáveis ​​específicas da empresa, tais como relatórios de ganhos, rebaixamentos, sentimento do setor etc Opções de opção de moeda são geralmente europeus e, portanto, pode usar um modelo padrão BampS. Como uma opção de capital, opções de moeda pode ser fixado o preço usando um padrão preto e scholes opção modelo com um rendimento de dividendos. Com uma opção de moeda, o rendimento de dividendos representa a moeda estrangeira continuamente agravado taxa de juros livre de risco. Da mesma forma, o preço da opção FOREX terá de considerar: Preço Subjacente (taxa FOREX Spot) Taxa de Juros Moeda Local Taxa de Juro Rendimento Dividendo Moeda Estrangeira Taxa de Juro Preço de Exercício A taxa cruzada em que a moeda será trocada Data de Vencimento A data de vencimento Da opção Volatilidade A futura volatilidade esperada da taxa de câmbio ao longo da vida da opção O preço a termo utilizado para a opção de moeda é uma combinação de ambas as taxas de juros em cada país. Mais recente do que o Black e Scholes é o Garman e Kohlhagen modelo de preço de opção de moeda. Ive lido que é exatamente o mesmo que a fórmula BampS para opções sobre ações de pagamento de dividendos, embora eu não vi a fórmula exata. Confira os seguintes livros para obter mais informações sobre o preço das opções de moeda. Livros sugeridos Volatilidade FOREX pode surpreendê-lo Como eu estava escrevendo este artigo eu estava pensando nas razões que podem ajudar a explicar porque as moedas têm maior volatilidade do que as ações. Por alguma razão, eu sempre assumiu que pares FOREX teria maior volatilidade do que, digamos, opções de índice. Para avaliar a magnitude da diferença de volatilidade, comecei a comparar uma série de pares FOREX e alguns índices. Eu estava surpreso. Usando dados do fim-de-dia, os índices da equidade exibem sobre o dobro a quantidade da volatilidade do que os pares principais da moeda corrente. Dê uma olhada neste: Aqui está a planilha com os dados: 9,5 anos de dados foi usado para compilar o acima - a partir do 3 de janeiro de 2000 a 5 de agosto de 2009. Eu calculei 30 dias e 100 dias de volatilidade histórica e, em seguida, Em todos os conjuntos de dados. Aqui está o resumo: Os 3 índices bolsistas média 26,26, enquanto os 15 pares de moedas em média 12,14. Dado que a volatilidade da moeda é, em média, quase metade de um índice de ações, você poderia assumir que os prémios de opção são relativamente metade tão barato também. No entanto, os mercados FOREX são conhecidos por suas oscilações de preços no dia intra, por isso talvez esta volatilidade irá conduzir os prémios de opção para além dos seus valores históricos. Então, eu pensei Id dar uma olhada nas volatilidades implícitas para uma amostra de opções FOREX. Dados de volatilidade implícita para moedas é difícil de encontrar. Tão difícil de fato I couldnt encontrar qualquer livremente disponíveis. Decidi usar os preços das opções nos futuros de FOREX listados no CME - CME AUD Contrato Specs - e ligá - los na minha calculadora de opções de planilha. Nota: A planilha usa o método Black e Scholes (para opções européias), enquanto as opções de moeda são o estilo americano exercício, mas eu não imagino uma enorme diferença lá. Para este exemplo eu acho que é bom. O vol implicado de 16,80 para as opções FOREX de AUDUSD isnrsquot muito longe da 15,27 100 dias volatilidade histórica. Ainda muito inferior à atual 22,72 volatilidade implícita para o índice SampP 500 - SampP 500 Implied Volatility. Volatilidade mais baixa Prêmios mais baixos É importante que a volatilidade é menor para as moedas do que outros tipos de ativos Tudo depende do seu estilo de negociação. A volatilidade é tida em conta no valor temporal da opção. Quando o nível de volatilidade implícita aumenta isso leva a fatter prémios opção. Se a estratégia do youre está comprando opções para comércios direcionais, então os vols mais elevados fazem este mais caro e seu lucro por o comércio menos. Se você adora vender opções nua ou fazer chamadas cobertas, os prêmios de opção mais elevados significam mais crédito para você quando você estabelecer o comércio. Menor margem inferior de volatilidade Como um comprador de opção, seu único risco é o prêmio que você paga pelo contrato de opção. No entanto, quando você abre uma opção, seu corretor aloca uma parte de sua conta como uma margem para a posição. Isso é chamado de margem inicial. Se o mercado subjacente se move contra o comerciante, heshe pode ter que depositar fundos adicionais, a fim de manter o comércio. Isso é chamado de margem de manutenção. Se a margem não puder ser mantida devido a fundos insuficientes, o corretor fechará a posição em nome do cliente e devolverá todos os fundos remanescentes ao cliente. Além da exposição cambial, as margens também são afetadas pelos níveis de volatilidade inerentes à moeda spot subjacente. Taxas de juros Os movimentos das taxas de juros têm um papel importante no movimento dos preços das moedas. Se, por exemplo, a taxa de poupança dos Estados Unidos aumenta, enquanto as taxas na Austrália permanecem inalteradas, então o dinheiro vai fluir para fora da Austrália e para os EUA como dinheiro mantido em os EUA é agora vale mais em relação à Austrália dada a taxa de câmbio atual. À medida que o mercado FOREX se move em resposta à variação das taxas de juros, o mesmo acontece com os prêmios de opções cujo ativo subjacente é moeda estrangeira. Ao avaliar opções de moeda estrangeira, as taxas de juros de ambos os países precisam ser consideradas e inseridas em um modelo de precificação de opções - ao contrário de outros tipos de opções, como opções de ações, opções de futuros, etc, que apenas levam uma entrada para as taxas de juros para derivar um preço teórico . Esse diferencial de taxa de juros entre duas moedas pode ser considerado como o custo de carry para o spot de moeda específico. Consulte os links externos abaixo para obter alguns recursos adicionais sobre preços de opções de moeda. Opções sobre futuros de moeda Além de opções que têm seu subjacente como moeda estrangeira, os comerciantes de opção também podem negociar opções onde o subjacente é um futuro de moeda. Ou seja, um contrato de futuros onde o subjacente é baseado na moeda estrangeira. Opções sobre futuros cambiais são muito mais acessíveis do que reto FOREX opções. Como mencionado anteriormente, a maioria do volume negociado através de opções de moeda ocorre no mercado de balcão (mercado de balcão), enquanto as opções sobre futuros de moeda são negociadas em bolsas que podem ser facilmente acessados ​​por um corretor on-line. A Chicago Mercantile Exchange tem os futuros de divisas mais disponíveis e opções de moeda no mundo. Opção Moeda Vs Moeda Futuro Como todas as opções, quando você compra uma opção seu risco é limitado ao prémio pago pelo derivado. As opções também possuem o direito de receber a entrega (exercício) do ativo subjacente, se assim desejar. Quando você compra um contrato de futuros você é obrigado a tomar a entrega (ou liquidar em dinheiro) o activo subjacente após o vencimento. With risk not being limited to a premium (as is the case with buying options), a futures contracts risk profile is more aggressive. having loss potential on both up and downside of the market. Buying futures contracts also requires the deposit of an initial margin upfront that can be much larger than an option premium, which fluctuates on a variety of factors. The initial margin also earns interest whereas an option premium doesnt - the option premium is paid to the seller, who earns the interest on the amount paid. Are Currency Options Ever Useful External Links Comments (4) Add a Comment